รูปถ่าย: อินเทอร์เน็ต

โควิด-19 ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกในปีนี้ แต่ภายใต้การนำของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Apple, Tesla, Amazon, Alphabet, Facebook และ Microsoft ดัชนี Nasdaq ยังคงสร้างสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง

ตอนนี้ Tesla, Facebook, Amazon, Apple และผู้มีชื่อเสียงอื่น ๆ ดูเหมือนหุ้นฟองสบู่ 'Nifty Fifty' ของปี 1970 มาก

นิตตี้ ฟิฟตี้

ในสหรัฐอเมริกา คำว่า Nifty Fifty เป็นชื่ออย่างไม่เป็นทางการสำหรับหุ้นขนาดใหญ่ที่ได้รับความนิยม 50 ตัวในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในช่วงทศวรรษที่ 1960 และ 1970 ซึ่งได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นหุ้นที่มีการซื้อและถือหุ้นเติบโตหรือหุ้น "Blue-chip"

หุ้น 50 ตัวนี้รวมถึง Coca-Cola, Walt Disney, IBM, Philip Morris, McDonald's เป็นต้น

โลกในตอนนั้นคือหอยนางรมของพวกเขา สิ่งเหล่านี้เป็นหุ้นที่มีกฎข้อเดียว — และกฎนั้นคือการซื้อหุ้นที่ราคาใดก็ได้ พวกเขาเป็นบริษัทที่ยอดเยี่ยม และจำนวนเงินที่คุณจ่ายสำหรับพวกเขานั้นไม่เกี่ยวข้องจนกว่าจะเป็นเช่นนั้น

ฟองสบู่ดอทคอม

ฟองสบู่ดอทคอมเริ่มต้นขึ้นเมื่อผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ตเบราว์เซอร์ Netscape เข้าร่วมตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ที่เน้นเทคโนโลยีเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม พ.ศ. 2538 บริษัทที่ขาดทุนแห่งนี้ซึ่งเพิ่งก่อตั้งในปี พ.ศ. 2537 เปิดตัวในตลาดหุ้นที่ 28 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้น ในช่วงวันแรกของการซื้อขาย ราคาหุ้นแตะเกือบ 75 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในบางครั้ง สิ่งใดก็ตามที่เกี่ยวข้องกับอินเทอร์เน็ตที่มี '.com' หรือ 'e-' ในชื่อนั้นได้รับความสนใจจากนักลงทุนตั้งแต่กลางทศวรรษที่ 1990 เป็นต้นมา โดยไม่คำนึงว่าจะมีรูปแบบธุรกิจที่แข็งแกร่งอยู่เบื้องหลังหรือไม่ก็ตาม นักลงทุนเกิดความโลภเมื่อเผชิญกับการทำกำไรมหาศาลจากเว็บทั่วโลกที่ดูเหมือนไม่มีที่สิ้นสุด

ความคาดหวังที่สูงเกินจริงเหล่านี้ถึงจุดสูงสุดเมื่อต้นปี 2543 ดัชนี Nasdaq Composite เติบโตขึ้นห้าเท่าในห้าปี

เมื่อฟองสบู่เทคโนโลยีแตกในเดือนมีนาคม 2543 มูลค่าตลาดหลายล้านล้านก็พุ่งพรวด ในช่วงแห่งความผิดหวังนี้ ดัชนี Nasdaq ร่วงลงเกือบ 80% และปิดที่ 1,114.11 จุดในวันที่ 9 ตุลาคม พ.ศ. 2545

ฟองสบู่ดอทคอม 2.0?

ที่จุดสูงสุด Nifty Fifty ประกอบไปด้วยกำไรเกือบทั้งหมดของ S&P 500 หากความจริงนั้นฟังดูคุ้นเคยอย่างประหลาด นั่นเป็นเพราะ Nifty Fifty ในปัจจุบันคือ Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet, Microsoft และ Tesla

เช่นเดียวกับ Nifty Fifty ในสมัยก่อน หุ้นเหล่านี้เป็นบริษัทที่โดดเด่นในยุคของพวกเขา พวกเขาสัมผัสทุกแง่มุมในชีวิตของเรา อีกทั้งมีความแข็งแกร่งของแบรนด์ที่แข็งแกร่ง นักลงทุนซื้ออย่างล้นหลาม

เช่นเดียวกับจรวด SpaceX ที่ขับ Tesla Roadster ขึ้นสู่วงโคจร หุ้นของ Tesla กำลังเดินทางในแนวดิ่งสู่อวกาศ

ในปี 2019 ราคาหุ้นของ Tesla เพิ่มขึ้นประมาณ 800% และเพิ่มขึ้นมากกว่า 330% ตั้งแต่ต้นปี 2020 นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่า Tesla เป็น 'หนึ่งในหุ้นที่อันตรายที่สุด' ใน Wall Street

ภาพถ่าย: “Finviz”

การถกเถียงเรื่องราคาหุ้นของเทสลาไม่เคยหยุดลง

โดยทั่วไปแล้วหุ้นเทสลาจะโต้เถียงว่าบริษัทกำลังครองตลาดรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกที่เพิ่งตั้งไข่ และการเปรียบเทียบหุ้นและการประเมินมูลค่ากับหุ้นรถยนต์รุ่นเก่านั้นไม่เกี่ยวข้องกัน

หมีเทสลามักชี้ให้เห็นว่าการประเมินมูลค่าของหุ้นนั้นสูงมาก แม้จะเทียบกับหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง และเทสลาจะเผชิญกับคลื่นการแข่งขันใหม่ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

อาจมีธุรกิจที่ยอดเยี่ยมและมีศักยภาพในอีกหลายปีข้างหน้า แต่การแข่งขันตามธรรมชาติของตลาดทำให้เป็นเรื่องยากเป็นพิเศษสำหรับบริษัทใด ๆ ที่จะคงความเป็นผู้นำตลอดไป นั่นเป็นเหตุผลที่การประเมินค่ามีความสำคัญ

หากนักลงทุนถือหุ้น Nifty Fifty จำนวนมากตั้งแต่ปี 2515 ถึง 2535 พวกเขาจะให้ผลตอบแทนที่ดี (บวก 10%) ฟังดูดีในทางทฤษฎี แต่นักลงทุนส่วนใหญ่จะหมดความอดทนหลังจากสิบปีที่ไม่มีผลตอบแทนเป็นศูนย์หรือติดลบ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้ถือหุ้นที่ซื้อหุ้นเหล่านี้ในปี 2515 มักไม่ใช่ผู้ที่ได้กำไรจากหุ้นเหล่านี้ในปี 2535

Nifty Fifty แสดงให้เราเห็นว่าความยิ่งใหญ่และการเติบโตที่ผ่านมาของบริษัทนั้นยังไม่เพียงพอยังคงเป็นความจริง การประเมินมูลค่าเริ่มต้น สิ่งที่คุณจ่ายจริงสำหรับธุรกิจมีความสำคัญเสมอและยังคงเป็นเช่นนั้น

Warren Buffett เคยกล่าวไว้ว่า เป็นการดีที่นักลงทุนจะ "กลัวเมื่อคนอื่นโลภ และโลภเมื่อคนอื่นกลัว"