Redução de Juros

Os bancos usam ajustes de taxa de juros para alterar o método financeiro de fluxo de caixa. Quando o banco reduz as taxas de juros, a receita do depósito de fundos no banco diminui. Portanto, o corte da taxa de juros fará com que os fundos saiam do banco e os depósitos se tornem investimento ou consumo. Como resultado, a liquidez dos fundos aumentará.

A redução dos juros trará mais capital para o mercado de ações, o que ajudará os preços das ações a subir. Também estimulará o desenvolvimento do setor imobiliário, promoverá a expansão de empréstimos corporativos para reprodução e incentivará os consumidores a tomar dinheiro emprestado para comprar bens em grande escala, o que gradualmente aquecerá a economia.

Em uma tentativa extraordinária de conter as consequências econômicas do coronavírus, o Federal Reserve reduziu as taxas de juros em um ponto percentual para quase zero. Posteriormente, os bancos centrais de muitos países e regiões também adotaram cortes nas taxas de juros ou outras políticas monetárias frouxas. De acordo com estatísticas incompletas, no primeiro semestre de 2020, os bancos centrais de todo o mundo cortaram as taxas de juros mais de 200 vezes.

Por que o Banco Central escolhe cortar taxa

Para a maioria dos bancos centrais, a responsabilidade primária é garantir o emprego e uma inflação razoável. O banco central cortou as taxas de juros para aumentar a liquidez do capital, promover o consumo e beneficiar o mercado de ações.

A taxa de fundos federais é importante porque muitas outras taxas, nacionais e internacionais, estão diretamente ligadas a ela ou se movem de perto com ela.

Quando o Fed "corta as taxas", isso se refere a uma decisão do FOMC de reduzir a taxa-alvo do fundo federal. A taxa-alvo é uma diretriz para a taxa real que os bancos cobram uns dos outros em empréstimos de reserva overnight. As taxas dos empréstimos interbancários são negociadas pelos bancos individuais e, geralmente, ficam próximas à taxa-alvo. A taxa-alvo também pode ser chamada de "taxa de fundos federais" ou "taxa nominal".

A taxa de fundos federais é uma ferramenta de política monetária usada para atingir as metas do Fed de estabilidade de preços (inflação baixa) e crescimento econômico sustentável. A alteração da taxa de fundos federais influencia a oferta monetária, começando pelos bancos e, eventualmente, chegando aos consumidores.

O Fed reduz as taxas de juros para estimular o crescimento econômico. Custos de financiamento mais baixos podem encorajar empréstimos e investimentos. No entanto, quando as taxas são muito baixas, elas podem estimular o crescimento excessivo e talvez a inflação. A inflação corrói o poder de compra e pode comprometer a sustentabilidade da expansão econômica desejada.

Por outro lado, quando há muito crescimento, o Fed aumenta as taxas de juros. Os aumentos de taxas são usados para diminuir a inflação e retornar o crescimento a níveis mais sustentáveis. As taxas não podem ficar muito altas, porque financiamentos mais caros podem levar a economia a um período de baixo crescimento ou mesmo de contração.

O Fed ajusta essa taxa de juros para atingir um objetivo - manter o emprego máximo e a estabilidade de preços nos Estados Unidos. Quando a economia estiver fraca, as taxas de juros serão cortadas para injetar mais liquidez no mercado para estimular a economia. Aumente as taxas de juros quando a economia estiver forte, reduza a oferta monetária e evite o superaquecimento da economia.

Qual o Impacto da Redução de Juros do Banco Central?

1. Os operadores de ações quase sempre se alegram quando o Fed corta as taxas de juros

Devido à queda do preço da moeda, os custos operacionais das empresas foram reduzidos e o custo de financiamento no mercado de ações também foi reduzido. Isso estimulará mais fundos a fluir para o mercado de ações e também estimulará o investimento corporativo.

Por exemplo, em março deste ano, o Federal Reserve anunciou um corte de 50 pontos base nas taxas de juros. Afetadas pela notícia do forte corte nas taxas, as ações americanas, que haviam caído no mesmo dia, subiram imediatamente, mas não duraram muito e a tendência foi flutuante. Nem toda vez que o Fed corta as taxas de juros, o mercado de ações tende a subir. No entanto, situações como essa aprofundaram ainda mais a crença da maioria dos investidores de que se o banco central cortar as taxas de juros, será uma boa notícia para o mercado de ações.

2. As taxas de juros afetam o comportamento do consumidor

Quando as taxas caem, os empréstimos ficam mais baratos, tornando as grandes compras a crédito mais acessíveis, como hipotecas de casas, empréstimos para automóveis e despesas com cartão de crédito.

Quando as taxas sobem, os empréstimos ficam mais caros, prejudicando o consumo. Taxas mais altas, no entanto, beneficiam os poupadores que obtêm juros mais favoráveis em contas de depósito.

①A queda nos juros dos depósitos e o aumento na taxa de inflação doméstica reduziram a receita de investimentos sem risco e forçarão os depositantes a usar seus depósitos para consumo e investimento.

② A redução de juros do banco central reduzirá as taxas de juros dos empréstimos, reduzirá os custos de financiamento corporativo e aumentará as margens de lucro. As empresas aumentarão os investimentos, ampliarão a escala de produção, comprarão matérias-primas, máquinas e equipamentos, construirão fábricas, etc. Todas essas demandas podem impulsionar o consumo.

③ A redução dos juros leva à emissão excessiva de moeda, o que também levará a uma tendência de queda na faixa de taxa de juros da dívida nacional. A depreciação da moeda nacional favorece a promoção das exportações. Além disso, a desvalorização da moeda nacional faz com que o preço dos bens importados suba, e o consumo interno fica mais inclinado a comprar o produto nacional.

A redução dos juros não só pode não ser fácil para melhorar a economia, mas também tem efeitos negativos significativos, como intensificar a expansão de bolhas de ativos, retardar a reestruturação econômica e até mesmo criar novos riscos econômicos.