ब्याज में कमी

नकदी प्रवाह की वित्तीय पद्धति को बदलने के लिए बैंक ब्याज दर समायोजन का उपयोग करते हैं। जब बैंक ब्याज दरों में कटौती करता है, तो बैंक में धन जमा करने से होने वाली आय कम हो जाती है। इसलिए, ब्याज दर में कटौती से बैंक से धन का प्रवाह होगा, और जमा निवेश या उपभोग बन जाएगा। नतीजतन, धन की तरलता में वृद्धि होगी।

ब्याज कम करने से शेयर बाजार में अधिक पूंजी आएगी, जिससे शेयर की कीमतों में वृद्धि में मदद मिलेगी। यह रियल एस्टेट उद्योग के विकास को भी प्रोत्साहित करेगा, प्रजनन के लिए कॉर्पोरेट ऋणों के विस्तार को बढ़ावा देगा, और उपभोक्ताओं को बड़े पैमाने पर सामान खरीदने के लिए पैसे उधार लेने के लिए प्रोत्साहित करेगा, जो धीरे-धीरे अर्थव्यवस्था को गर्म करेगा।

कोरोनोवायरस के आर्थिक पतन को रोकने के एक असाधारण प्रयास में, फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को पूर्ण प्रतिशत बिंदु से शून्य के करीब घटा दिया। इसके बाद, कई देशों और क्षेत्रों के केंद्रीय बैंकों ने भी ब्याज दर में कटौती या अन्य ढीली मौद्रिक नीतियों को अपनाया। अधूरे आंकड़ों के मुताबिक, 2020 की पहली छमाही में दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने ब्याज दरों में 200 से ज्यादा बार कटौती की।

सेंट्रल बैंक कट रेट क्यों चुनता है

अधिकांश केंद्रीय बैंकों के लिए प्राथमिक जिम्मेदारी रोजगार और उचित मुद्रास्फीति सुनिश्चित करना है। केंद्रीय बैंक ने पूंजीगत तरलता बढ़ाने, खपत को बढ़ावा देने और शेयर बाजार को लाभ पहुंचाने के लिए ब्याज दरों में कटौती की।

संघीय कोष दर महत्वपूर्ण है क्योंकि कई अन्य दरें, घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय, सीधे इससे जुड़ी हुई हैं या इसके साथ निकटता से चलती हैं।

जब फेड "दरों में कटौती" करता है, तो यह एफओएमसी द्वारा फेडरल फंड की लक्ष्य दर को कम करने के निर्णय को संदर्भित करता है। लक्ष्य दर वास्तविक दर के लिए एक दिशानिर्देश है जो बैंक एक दूसरे से रातोंरात आरक्षित ऋण पर चार्ज करते हैं। इंटरबैंक ऋण पर दरें अलग-अलग बैंकों द्वारा बातचीत की जाती हैं और आमतौर पर लक्ष्य दर के करीब रहती हैं। लक्ष्य दर को "संघीय निधि दर" या "नाममात्र दर" के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है।

संघीय कोष दर एक मौद्रिक नीति उपकरण है जिसका उपयोग फेड के मूल्य स्थिरता (कम मुद्रास्फीति) और सतत आर्थिक विकास के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए किया जाता है। संघीय निधि दर को बदलने से धन की आपूर्ति प्रभावित होती है, जिसकी शुरुआत बैंकों से होती है, और अंततः उपभोक्ताओं तक पहुंचती है।

फेड आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरों को कम करता है। कम वित्त पोषण लागत उधार लेने और निवेश को प्रोत्साहित कर सकती है। हालांकि, जब दरें बहुत कम होती हैं, तो वे अत्यधिक विकास और शायद मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे सकते हैं। मुद्रास्फीति क्रय शक्ति को खा जाती है और वांछित आर्थिक विस्तार की स्थिरता को कमजोर कर सकती है।

दूसरी ओर, जब बहुत अधिक वृद्धि होती है, तो फेड ब्याज दरों में वृद्धि करेगा। दर वृद्धि का उपयोग मुद्रास्फीति को धीमा करने और विकास को अधिक स्थायी स्तरों पर वापस लाने के लिए किया जाता है। दरें बहुत अधिक नहीं हो सकतीं, क्योंकि अधिक महंगा वित्तपोषण अर्थव्यवस्था को धीमी वृद्धि या यहां तक कि संकुचन की अवधि में ले जा सकता है।

फेड इस ब्याज दर को एक लक्ष्य प्राप्त करने के लिए समायोजित करता है - संयुक्त राज्य अमेरिका में अधिकतम रोजगार और मूल्य स्थिरता बनाए रखने के लिए। जब अर्थव्यवस्था कमजोर होती है, तो अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए बाजार में अधिक तरलता डालने के लिए ब्याज दरों में कटौती की जाएगी। अर्थव्यवस्था के मजबूत होने पर ब्याज दरें बढ़ाएं, पैसे की आपूर्ति कम करें और अर्थव्यवस्था को अत्यधिक गरम होने से रोकें।

सेंट्रल बैंक के ब्याज में कमी का क्या प्रभाव है?

1. जब फेड ब्याज दरों में कटौती करता है तो शेयर व्यापारी लगभग हमेशा खुश होते हैं

मुद्रा की कीमत गिरने के कारण कंपनियों की परिचालन लागत कम हो गई है और शेयर बाजार में वित्तपोषण की लागत भी कम हो गई है। यह अधिक धन को शेयर बाजार में प्रवाहित करने के लिए प्रोत्साहित करेगा और कॉर्पोरेट निवेश को भी प्रोत्साहित करेगा।

उदाहरण के लिए, इस साल मार्च में फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में 50 आधार अंकों की कटौती की घोषणा की। तेज दर कटौती की खबर से प्रभावित, अमेरिकी शेयर, जो उसी दिन गिर गए थे, तुरंत सीधे ऊपर उठे, लेकिन वे लंबे समय तक नहीं टिके और रुझान में उतार-चढ़ाव रहा। हर बार फेड ब्याज दरों में कटौती नहीं करता है, शेयर बाजार में वृद्धि होना तय है। हालांकि, इस तरह की स्थितियों ने अधिकांश निवेशकों के विश्वास को और गहरा कर दिया है कि अगर केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती करता है, तो यह शेयर बाजार के लिए अच्छी खबर होगी।

2. ब्याज दरों का उपभोक्ता व्यवहार पर प्रभाव पड़ता है

जब दरें नीचे जाती हैं, तो उधार लेना सस्ता हो जाता है, क्रेडिट पर बड़ी खरीदारी अधिक सस्ती हो जाती है, जैसे होम मॉर्टगेज, ऑटो लोन और क्रेडिट कार्ड खर्च।

जब दरें बढ़ती हैं, तो उधार लेना अधिक महंगा हो जाता है, जिससे खपत पर असर पड़ता है। उच्च दरें, हालांकि, बचतकर्ताओं को लाभ पहुंचाती हैं, जिन्हें जमा खातों पर अधिक अनुकूल ब्याज मिलता है।

①जमा ब्याज में कमी और घरेलू मुद्रास्फीति दर में वृद्धि ने जोखिम मुक्त निवेश आय को कम कर दिया है और जमाकर्ताओं को खपत और निवेश के लिए अपनी जमा राशि का उपयोग करने के लिए मजबूर करेगा।

② केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज में कटौती से ऋण की ब्याज दरें कम होंगी, कॉर्पोरेट वित्तपोषण लागत कम होगी, और लाभ मार्जिन में वृद्धि होगी। उद्यम निवेश बढ़ाएंगे, उत्पादन पैमाने का विस्तार करेंगे, कच्चा माल, मशीनरी और उपकरण खरीदेंगे, कारखानों का निर्माण करेंगे, आदि। ये मांगें खपत को बढ़ा सकती हैं।

③ ब्याज में कमी मुद्रा को अधिक जारी करने की ओर ले जाती है, जिससे राष्ट्रीय ऋण के ब्याज दर बैंड में गिरावट का रुझान भी होगा। घरेलू मुद्रा का मूल्यह्रास निर्यात को बढ़ावा देने के लिए अनुकूल है। इसके अलावा, घरेलू मुद्रा का मूल्यह्रास आयातित वस्तुओं की कीमत में वृद्धि का कारण बनता है, और घरेलू खपत घरेलू उत्पाद खरीदने के लिए अधिक इच्छुक है।

ब्याज में कमी से न केवल अर्थव्यवस्था को बेहतर बनाना आसान हो सकता है, बल्कि इसके महत्वपूर्ण नकारात्मक प्रभाव भी होते हैं, जैसे संपत्ति के बुलबुले के विस्तार को तेज करना, आर्थिक पुनर्गठन में देरी करना और यहां तक कि नए आर्थिक जोखिम पैदा करना।