ประธานาธิบดีทรัมป์ตรวจพบเชื้อโควิด-19 ในเชิงบวกเมื่อการเลือกตั้งใกล้เข้ามา นักลงทุนต้องเตรียมรับมือกับความปั่นป่วนในตลาดเดือนตุลาคม

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเร็วๆ นี้ และตลาดยังอยู่ในภาวะเสี่ยงเล็กน้อยในขณะนี้

ในปี 2020 ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับใกล้ศูนย์เป็นประวัติการณ์เพื่อหนุนการฟื้นตัวที่ผันผวน

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์จะอยู่จนถึงปี 2566 เพื่อช่วยเหลือเศรษฐกิจสหรัฐในการฟื้นตัวจากการปิดตัวของไวรัสโคโรนา

การคงอยู่ของอัตราดอกเบี้ยต่ำในระยะยาวจะลดทอนความน่าดึงดูดใจของเงินดอลลาร์

นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจเผชิญกับการลดค่าเป็นเวลานานเนื่องจากการผ่อนคลายทางการเงินที่ทรงพลังอย่างต่อเนื่อง แรงกดดันจากหนี้ของรัฐบาลสหรัฐ การแข็งค่าของเงินยูโร และความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐกับจีน เป็นต้น

Goldman Sachs ให้ความสำคัญกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ โดยออกคำเตือนอย่างชัดเจนในเดือนกรกฎาคมว่าเงินดอลลาร์กำลังตกอยู่ในอันตรายที่จะสูญเสียสถานะเป็นสกุลเงินสำรองของโลก

ในขณะที่มุมมองนั้นยังคงเป็นส่วนน้อยในแวดวงการเงินส่วนใหญ่ และนักวิเคราะห์ของโกลด์แมนไม่ได้บอกว่าพวกเขาเชื่อว่ามันจะต้องเกิดขึ้น แต่มันจับความรู้สึกประหม่าที่แทรกซึมอยู่ในตลาด

เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ยักษ์ใหญ่อย่างบริดจ์วอเตอร์ แอสโซซิเอตส์ ระบุว่า สถานะของดอลลาร์ที่ยาวนานหลายทศวรรษของเงินดอลลาร์เนื่องจากสกุลเงินสำรองทั่วโลกกำลังตกอยู่ในอันตราย เนื่องจากมาตรการต่างๆ ที่สหรัฐฯ ได้ดำเนินการเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด-19

อย่างไรก็ตาม ในฐานะที่เป็นสกุลเงินหลักของโลก ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีบทบาทนำในการซื้อขายฟอเร็กซ์ ดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 88% ของการซื้อขายทั้งหมดเมื่อปีที่แล้ว จากการสำรวจล่าสุดโดยธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS)

สถิติของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) แสดงให้เห็นว่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงมีสัดส่วนประมาณ 62% ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลก

การป้องกันความเสี่ยงและการกระจายความเสี่ยง

นักลงทุนมีทางเลือกอยู่ 3 ทาง—ยึดพอร์ตเดิม หลีกเลี่ยงความผันผวนของค่าเงิน เปลี่ยนเป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มดีขึ้นภายใต้ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า หรือแสวงหาการลงทุนที่ออกแบบมาเพื่อใช้ประโยชน์จากเงินดอลลาร์ที่ร่วงลง

การลดค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐอาจทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น การซื้อสินค้าโภคภัณฑ์เป็นอีกวิธีหนึ่งในการป้องกันอัตราเงินเฟ้อ โดยเฉพาะโลหะมีค่า เช่น ทองคำ ซึ่งราคาได้เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

Robert Cohen ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ ผู้ดูแลกองทุน Dynamic Precious Metals Fund ซึ่งมีผลประกอบการดีกว่าบริษัทอื่นถึง 82% ในปีนี้ แย้งว่าทองคำเป็นเดิมพันที่ "ปลอดภัยดี" สำหรับการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายนของสหรัฐฯ รายงานจาก Bloomberg

ควบคู่ไปกับความกังวลเรื่องโควิด-19 ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเลือกตั้งของสหรัฐฯ “อาจเป็นการเลือกตั้งที่ถกเถียงกันมากที่สุดนับตั้งแต่สงครามกลางเมือง” ซึ่งอาจทำให้ตลาดสหรัฐฯ ไม่มีเสถียรภาพในช่วงสั้นๆ โดยไม่คำนึงว่าใครจะชนะ โคเฮนกล่าวกับบลูมเบิร์ก

“ผมไม่แน่ใจว่าผมต้องการลงทุนหนักแค่ไหนเพื่อเข้าสู่การเลือกตั้ง” เขากล่าว พร้อมเสริมว่า ทองคำจะเป็นวิธีที่ปลอดภัยในการปกป้องพอร์ตการลงทุนของคนๆ หนึ่ง

นักลงทุนได้เปลี่ยนเข้าสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยหลังจากมาตรการกระตุ้นของธนาคารกลางที่แข็งกร้าว อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ลดลง มาตรการกระตุ้นทางการคลังจำนวนมาก และความเสี่ยงทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องที่เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ส่งผลให้ทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีนี้ ทองคำแท่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนสิงหาคมก่อนที่จะตกลงอย่างรวดเร็ว

ราคาทองคำร่วงลง 200 ดอลลาร์ในเดือนกันยายน ซึ่ง Wells Fargo มองว่าเป็นโอกาสในการซื้อที่ยอดเยี่ยมระหว่างการปรับฐานตามคาด

“เราเป็นผู้ซื้อทองคำ” John LaForge หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ของ Wells Fargo เขียนเมื่อวันจันทร์ "หลังจากดำเนินการอย่างยอดเยี่ยมเป็นเวลา 7 เดือน ทองก็เย็นตัวลงในเดือนสิงหาคมและกันยายน ราคาทองคำสปอตในวันนี้ต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 2,075 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือนสิงหาคมประมาณ 200 ดอลลาร์"

“มีเพียง 5 ครั้งเท่านั้นนับตั้งแต่ปี 1980 ที่ทองคำมีการพุ่งขึ้น 37%+ ในระยะเวลาอันสั้น การพุ่งขึ้นแบบนี้ยากที่จะยืนหยัด และทองคำก็จำเป็นต้องเย็นลงบ้าง” LaForge อธิบาย

ก่อนเดือนกันยายน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ในช่วงขาลง ซึ่งช่วยให้ทองคำไต่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่

“ตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐหยุดเคลื่อนไหวต่ำลง และในช่วงไม่กี่สัปดาห์มานี้ ค่าเงินดอลลาร์เริ่มขยับสูงขึ้นด้วยซ้ำ” ลาฟอร์จกล่าว

อย่างไรก็ตาม มุมมองในแง่ดีของ Wells Fargo เกี่ยวกับทองคำไม่ได้เปลี่ยนไป โดยธนาคารยังคงอยู่ในภาวะรั้นกับโลหะสีเหลือง

“ฉากหลังพื้นฐานดูดี อัตราดอกเบี้ยยังคงต่ำ เงินมีมากเกินไป (มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ) และเราสงสัยว่าการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐในเดือนกันยายนมีแนวโน้มที่ยาวนาน” LaForge กล่าว "เรามองว่าทองคำที่ราคาเหล่านี้เป็นโอกาสในการซื้อที่ดีและเห็นได้จากเป้าหมายสิ้นปี 2564 ของเรา คาดว่าราคาทองคำจะสูงขึ้น"

ย้อนกลับไปในเดือนกรกฎาคม Wells Fargo ได้เผยแพร่การคาดการณ์ราคาทองคำฉบับปรับปรุง โดยระบุว่าทองคำอาจพุ่งขึ้นไปจนถึง $2,200 - $2,300 ภายในสิ้นปีหน้า ซึ่งหมายความว่ายังมีโอกาสกลับหัวได้อีกมาก