Giảm tiền lãi

Các ngân hàng sử dụng điều chỉnh lãi suất để thay đổi phương pháp tài chính của dòng tiền. Khi ngân hàng cắt giảm lãi suất, thu nhập từ việc gửi tiền vào ngân hàng giảm. Do đó, việc cắt giảm lãi suất sẽ khiến tiền chảy ra khỏi ngân hàng, và tiền gửi sẽ trở thành đầu tư hoặc tiêu dùng. Do đó, tính thanh khoản của các quỹ sẽ tăng lên.

Giảm lãi suất sẽ mang lại nhiều vốn hơn cho thị trường chứng khoán, điều này sẽ giúp giá cổ phiếu tăng lên. Nó cũng sẽ kích thích sự phát triển của ngành bất động sản, thúc đẩy mở rộng các khoản vay của công ty để tái sản xuất và khuyến khích người tiêu dùng vay tiền để mua hàng hóa quy mô lớn, điều này sẽ dần dần làm nóng nền kinh tế.

Trong một nỗ lực phi thường nhằm ngăn chặn sự sụp đổ kinh tế do vi-rút corona gây ra, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất toàn bộ điểm phần trăm xuống gần bằng không. Sau đó, các ngân hàng trung ương ở nhiều quốc gia và khu vực cũng đã áp dụng các biện pháp cắt giảm lãi suất hoặc các chính sách tiền tệ nới lỏng khác. Theo thống kê chưa đầy đủ, trong nửa đầu năm 2020, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã hơn 200 lần cắt giảm lãi suất.

Tại sao Ngân hàng Trung ương chọn lãi suất cắt giảm

Đối với hầu hết các ngân hàng trung ương, trách nhiệm chính là đảm bảo việc làm và lạm phát hợp lý. NHNN cắt giảm lãi suất để tăng thanh khoản vốn, thúc đẩy tiêu dùng và có lợi cho thị trường chứng khoán.

Tỷ lệ quỹ liên bang rất quan trọng vì nhiều tỷ lệ khác, trong nước và quốc tế, được liên kết trực tiếp với nó hoặc di chuyển chặt chẽ với nó.

Khi Fed "cắt giảm lãi suất", điều này đề cập đến quyết định của FOMC nhằm giảm lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang. Tỷ lệ mục tiêu là một hướng dẫn cho tỷ lệ thực tế mà các ngân hàng tính cho nhau đối với các khoản vay dự trữ qua đêm. Lãi suất cho vay liên ngân hàng được thương lượng bởi từng ngân hàng và thường ở gần với lãi suất mục tiêu. Tỷ lệ mục tiêu cũng có thể được gọi là "tỷ lệ quỹ liên bang" hoặc "tỷ lệ danh nghĩa".

Tỷ lệ quỹ liên bang là một công cụ chính sách tiền tệ được sử dụng để đạt được các mục tiêu của Fed về ổn định giá cả (lạm phát thấp) và tăng trưởng kinh tế bền vững. Thay đổi tỷ lệ quỹ liên bang ảnh hưởng đến nguồn cung tiền, bắt đầu từ các ngân hàng và cuối cùng đến người tiêu dùng.

Fed hạ lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế. Chi phí tài chính thấp hơn có thể khuyến khích vay và đầu tư. Tuy nhiên, khi lãi suất quá thấp, chúng có thể thúc đẩy tăng trưởng quá mức và có thể là lạm phát. Lạm phát ăn mòn sức mua và có thể làm suy yếu tính bền vững của quá trình mở rộng kinh tế mong muốn.

Mặt khác, khi có quá nhiều tăng trưởng, Fed sẽ tăng lãi suất. Tăng lãi suất được sử dụng để làm chậm lạm phát và đưa tăng trưởng trở lại mức bền vững hơn. Tỷ giá không thể tăng quá cao, bởi vì tài chính đắt đỏ hơn có thể dẫn nền kinh tế vào thời kỳ tăng trưởng chậm hoặc thậm chí co lại.

Fed điều chỉnh mức lãi suất này để đạt được một mục tiêu - duy trì việc làm tối đa và ổn định giá cả ở Hoa Kỳ. Khi nền kinh tế suy yếu, lãi suất sẽ bị cắt giảm để bơm thêm thanh khoản vào thị trường nhằm kích thích nền kinh tế. Tăng lãi suất khi nền kinh tế mạnh, giảm cung tiền và ngăn nền kinh tế phát triển quá nóng.

Tác động của việc giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương là gì?

1. Các nhà giao dịch chứng khoán hầu như luôn vui mừng khi Fed cắt giảm lãi suất

Do giá của đồng tiền đã giảm, chi phí hoạt động của các công ty đã giảm và chi phí tài trợ trên thị trường chứng khoán cũng giảm. Điều này sẽ kích thích nhiều tiền hơn chảy vào thị trường chứng khoán và cũng kích thích đầu tư của công ty.

Ví dụ, vào tháng 3 năm nay, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Bị ảnh hưởng bởi tin tức về việc cắt giảm lãi suất mạnh, chứng khoán Mỹ giảm cùng ngày ngay lập tức tăng thẳng, nhưng chúng không tồn tại lâu và có xu hướng dao động. Không phải cứ Fed cắt giảm lãi suất là thị trường chứng khoán nhất định tăng. Tuy nhiên, những tình huống như thế này càng làm sâu sắc thêm niềm tin của đa số nhà đầu tư rằng nếu ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất, đó sẽ là tin tốt cho thị trường chứng khoán.

2. Lãi suất có ảnh hưởng đến hành vi của người tiêu dùng

Khi lãi suất giảm xuống, việc vay mượn trở nên rẻ hơn, khiến cho các giao dịch mua lớn bằng tín dụng trở nên hợp lý hơn, chẳng hạn như thế chấp nhà, vay mua ô tô và chi phí thẻ tín dụng.

Khi lãi suất tăng lên, việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn, gây ảnh hưởng tiêu dùng. Tuy nhiên, lãi suất cao hơn sẽ mang lại lợi ích cho những người tiết kiệm nhận được lãi suất ưu đãi hơn trên tài khoản tiền gửi.

①Lãi suất tiền gửi giảm và tỷ lệ lạm phát trong nước tăng đã làm giảm thu nhập đầu tư phi rủi ro và sẽ buộc người gửi tiền sử dụng tiền gửi của họ để tiêu dùng và đầu tư.

② Việc ngân hàng trung ương giảm lãi suất sẽ làm giảm lãi suất cho vay, giảm chi phí tài chính doanh nghiệp và tăng tỷ suất lợi nhuận. Các doanh nghiệp sẽ tăng cường đầu tư, mở rộng quy mô sản xuất, mua sắm nguyên vật liệu, máy móc thiết bị, xây dựng nhà xưởng… Những nhu cầu này đều có thể thúc đẩy tiêu dùng.

③ Giảm lãi suất dẫn đến phát hành tiền tệ quá mức, điều này cũng sẽ dẫn đến xu hướng giảm biên độ lãi suất của nợ quốc gia. Đồng nội tệ giảm giá có lợi cho việc thúc đẩy xuất khẩu. Bên cạnh đó, đồng nội tệ mất giá khiến giá hàng nhập khẩu tăng, người tiêu dùng trong nước có xu hướng mua hàng nội địa nhiều hơn.

Giảm lãi suất không những không dễ cải thiện nền kinh tế mà còn có những tác động tiêu cực đáng kể, như làm gia tăng bong bóng tài sản mở rộng, trì hoãn tái cấu trúc nền kinh tế, thậm chí tạo ra những rủi ro kinh tế mới.