Presiden Trump dinyatakan positif Covid-19 menjelang pemilu. Investor harus bersiap menghadapi Oktober yang bergejolak di pasar.

Dolar AS terdevaluasi baru-baru ini, dan pasar masih dalam suasana risk-on saat ini.

Pada tahun 2020, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah pada level rekor terendah mendekati nol untuk mendukung pemulihan yang goyah.

Pembuat kebijakan Fed mengisyaratkan suku bunga mendekati nol akan bertahan hingga 2023 untuk membantu ekonomi AS pulih dari penutupan virus corona.

Kegigihan jangka panjang dari suku bunga rendah akan mengurangi daya tarik dolar.

Beberapa analis percaya bahwa dolar AS mungkin menghadapi devaluasi yang berkepanjangan karena pelonggaran moneter yang kuat terus menerus, tekanan utang pemerintah AS, kenaikan Euro, dan hubungan AS-Tiongkok, dll.

Goldman Sachs menyoroti kekhawatiran atas inflasi di AS dengan mengeluarkan peringatan berani Juli bahwa dolar dalam bahaya kehilangan statusnya sebagai mata uang cadangan dunia.

Sementara pandangan itu masih minoritas di sebagian besar lingkaran keuangan – dan analis Goldman tidak mengatakan mereka yakin itu akan terjadi – itu menangkap getaran gugup yang telah menyusup ke pasar.

Posisi dolar selama puluhan tahun sebagai mata uang cadangan global dalam bahaya karena langkah-langkah yang diambil AS untuk mendukung ekonominya selama pandemi COVID-19, menurut Ray Dalio, pendiri raksasa dana lindung nilai Bridgewater Associates.

Namun, sebagai mata uang dominan dunia, dolar AS mempertahankan peran utamanya dalam perdagangan valas. Dolar AS berada di sisi 88% dari semua perdagangan tahun lalu, menurut survei terbaru oleh Bank for International Settlements (BIS).

Statistik Dana Moneter Internasional (IMF) menunjukkan bahwa dolar AS masih menyumbang sekitar 62% dari cadangan devisa global.

Hedging dan Diversifikasi

Investor memiliki tiga pilihan—berpegang pada portofolio asli, keluar dari fluktuasi mata uang; beralih ke kelas aset yang cenderung lebih baik di bawah dolar yang melemah; atau mencari investasi yang dirancang untuk memanfaatkan dolar yang jatuh.

Devaluasi dolar AS juga dapat memicu inflasi, yang menyebabkan harga komoditas lebih tinggi. Membeli komoditas adalah cara lain untuk melakukan lindung nilai terhadap inflasi, terutama logam mulia seperti emas, yang harganya melonjak belakangan ini.

Manajer portofolio Robert Cohen, yang mengawasi Dana Logam Mulia Dinamis, yang mengungguli 82% rekan-rekannya tahun ini, berpendapat bahwa emas adalah taruhan "aman yang bagus" menuju pemilihan AS pada bulan November, Bloomberg melaporkan.

Seiring dengan kekhawatiran Covid-19 yang sedang berlangsung, pemilu AS "mungkin merupakan pemilu AS yang paling kontroversial sejak Perang Sipil," yang dapat mengguncang pasar AS secara singkat terlepas dari siapa yang menang, kata Cohen kepada Bloomberg.

"Saya tidak yakin seberapa besar saya ingin berinvestasi menjelang pemilihan," katanya, menambahkan bahwa emas akan menjadi cara yang aman untuk melindungi portofolio seseorang.

Investor telah beralih ke aset safe-haven setelah stimulus bank sentral yang agresif, suku bunga riil yang lebih rendah, stimulus fiskal besar-besaran, dan risiko ekonomi yang sedang berlangsung terkait Covid-19, mengirim emas melonjak ke level rekor tahun ini. Emas batangan menyentuh level tertinggi sepanjang masa di bulan Agustus sebelum jatuh tajam.

Harga emas turun $200 pada bulan September, yang dilihat Wells Fargo sebagai peluang pembelian yang bagus selama koreksi yang diharapkan.

"Kami adalah pembeli emas," tulis kepala strategi aset riil Wells Fargo John LaForge pada hari Senin. "Setelah menjalankan tujuh bulan yang hebat, emas mendingin pada bulan Agustus dan September. Harga spot emas hari ini duduk sekitar $200 lebih rendah dari level tertinggi sepanjang masa di $2.075 per ons yang ditetapkan pada bulan Agustus."

"Hanya lima kali sejak 1980 emas melihat 37%+ reli dalam waktu sesingkat itu. Jenis reli ini sulit dipertahankan, dan emas akan mendingin," jelas LaForge.

Sebelum September, dolar AS berada dalam tren turun, yang membantu emas naik ke rekor tertinggi barunya.

"Mulai awal Agustus, dolar AS berhenti bergerak lebih rendah. Dan dalam beberapa pekan terakhir, bahkan mulai bergerak lebih tinggi," kata LaForge.

Namun, pandangan optimis Wells Fargo tentang emas tidak berubah dengan bank tetap bullish pada logam kuning.

"Latar belakang fundamental terlihat bagus. Suku bunga tetap rendah, persediaan uang berlebihan (pelonggaran kuantitatif), dan kami ragu bahwa reli dolar AS di bulan September akan berlangsung lama," kata LaForge. "Kami memandang emas pada harga ini sebagai peluang pembelian yang baik dan, sebagaimana dibuktikan dengan target akhir tahun 2021 kami, mengharapkan harga emas yang lebih tinggi."

Kembali pada bulan Juli, Wells Fargo merilis prakiraan harga emas yang diperbarui, yang menyatakan bahwa emas dapat naik hingga $2.200 - $2.300 pada akhir tahun depan, yang berarti masih ada banyak potensi kenaikan.