Foto: Internet

Seolah-olah khawatir tentang virus corona yang menyebar dengan cepat tidak cukup membebani, kita juga berurusan dengan kehancuran pasar saham secara penuh.

Pada 18 Maret, pemutus arus dipicu setelah Indeks S&P 500 AS turun lebih dari 7% selama perdagangan intraday.

Tepat sebelum ini, pada 9 Maret, 12 Maret, dan 16 Maret, pasar saham AS mengalami tiga kejatuhan dan pemutus sirkuit. Dow Jones tiga hari turun masing-masing sebesar 7,8%, 10,0%, dan 12,9%.

Kecelakaan pasar saham telah terjadi sebelumnya. Ada banyak hal yang dapat Anda pelajari dari kehancuran pasar sebelumnya yang dapat membantu Anda secara pribadi dan profesional, selain mengelola portofolio Anda dengan lebih baik.

Dalam 100 tahun terakhir, kami mengalami sepuluh kehancuran pasar saham besar.

Runtuhnya saham AS disertai dengan resesi ekonomi. Selain itu, pengetatan kebijakan moneter Fed, kenaikan harga komoditas, perang, dan gelembung valuasi, semuanya dapat menyebabkan pasar saham ambruk.

Dari sepuluh bear market ini, penurunan terbesar terjadi selama Depresi Hebat di tahun 1930-an, dan Dow Jones turun sebanyak 86%. Diikuti oleh ledakan gelembung dot-com di awal abad ke-21, penurunan Nasnak telah anjlok hingga 78%.

Pasar beruang terlama yang bertahan adalah jatuhnya pasar saham selama Perang Dunia II, yang berlangsung selama 61 bulan; yang kedua adalah ledakan gelembung dot-com di awal abad ke-21, yang berlangsung sekitar 31 bulan.

Faktor-faktor yang menyebabkan runtuhnya saham AS

1. Krisis Likuiditas

Krisis likuiditas adalah peningkatan permintaan dan penurunan pasokan likuiditas secara simultan di banyak lembaga keuangan atau bisnis lain.

Akar dari krisis likuiditas adalah ketidakcocokan jatuh tempo yang meluas di antara bank dan bisnis lain dan mengakibatkan kekurangan uang tunai dan aset likuid lainnya saat dibutuhkan.

Krisis likuiditas dapat dipicu oleh guncangan ekonomi negatif yang besar atau oleh perubahan siklus normal dalam perekonomian.

Melihat kembali pasar saham AS, target suku bunga dana federal relatif tinggi, yang membuat dana cenderung keluar dari pasar saham. Misalnya, sebelum kehancuran pasar saham terjadi pada bulan Oktober 1987, tingkat suku bunga naik menjadi 7,25%; ketika gelembung dot-come pecah pada tahun 2000, tingkat suku bunga naik menjadi 6,5%; krisis subprime mortgage pecah pada tahun 2008, dan tingkat dana federal naik dari 1% pada tahun 2003 menjadi 5,25% pada tahun 2007.

2. Gelembung pasar saham

Gelembung pasar saham adalah jenis gelembung ekonomi yang terjadi di pasar saham ketika pelaku pasar mendorong harga saham di atas nilainya dalam kaitannya dengan beberapa sistem penilaian saham.

(1) Gelembung dot-com

Gelembung dot-com, juga dikenal sebagai gelembung internet, adalah peningkatan pesat dalam penilaian ekuitas saham teknologi AS yang dipicu oleh investasi di perusahaan berbasis internet selama pasar bull pada akhir 1990-an. Selama gelembung dot-com, nilai pasar ekuitas tumbuh secara eksponensial, dengan indeks Nasdaq yang didominasi teknologi naik dari di bawah 1.000 menjadi lebih dari 5.000 antara tahun 1995 dan 2000. Pada tahun 2001 dan hingga 2002, gelembung pecah, dengan ekuitas memasuki penurunan pasar.

Selama crash, banyak perusahaan belanja online, seperti Pets.com, Webvan, dan Boo.com, dan beberapa perusahaan komunikasi, seperti Worldcom, NorthPoint Communications, dan Global Crossing, gagal dan ditutup. Beberapa perusahaan, seperti Cisco, yang sahamnya turun 86%, Amazon.com, dan Qualcomm, kehilangan sebagian besar kapitalisasi pasarnya tetapi bertahan.

(2) Gelembung perumahan

Gelembung perumahan Amerika Serikat adalah gelembung real estat yang memengaruhi lebih dari separuh negara bagian AS. Itu adalah dorongan untuk krisis subprime mortgage. Harga rumah mencapai puncaknya pada awal tahun 2006, mulai menurun pada tahun 2006 dan 2007, dan mencapai titik terendah baru pada tahun 2012.

Peningkatan tingkat penyitaan pada tahun 2006–2007 di antara pemilik rumah AS menyebabkan krisis pada Agustus 2008 untuk subprime, Alt-A, kewajiban utang yang dijaminkan (CDO), hipotek, kredit, dana lindung nilai, dan pasar bank asing.

Runtuhnya gelembung perumahan AS memiliki dampak langsung tidak hanya pada penilaian rumah, tetapi pasar hipotek, pembangun rumah, real estate, gerai ritel pasokan rumah, dana lindung nilai Wall Street yang dipegang oleh investor institusional besar, dan bank asing, meningkatkan risiko resesi nasional.

The Fed memangkas suku bunga tujuh kali sepanjang tahun 2008, dan suku bunga mencapai tingkat yang sangat rendah 0-0,25% untuk memerangi resesi ekonomi.

3. Peristiwa angsa hitam: perang atau pandemi

Perang akan memiliki dampak negatif yang besar pada harga saham. Pemerintah akan memobilisasi sumber daya yang tak terhitung jumlahnya selama perang, dan pajak yang tinggi serta kebijakan utang yang tinggi akan sangat melemahkan permintaan investor akan saham. Perang menyebabkan investor panik dan mengubah aset mereka menjadi emas dan uang tunai.

Sehari sebelum serangan Jepang di Pearl Harbor, Dow Jones turun 25%; sehari setelah serangan Jepang di Pearl Harbor, pasar saham turun 3,5%; sejak saat itu, pasar saham jatuh sepenuhnya dan mencapai rekor terendah pada 28 April 1942.

Anjloknya pasar saham tahun 2020 terjadi akibat pandemi COVID-19 yang merupakan pandemi paling berdampak sejak pandemi flu tahun 1918. Meningkatnya ketakutan dan penutupan ekonomi global akibat dampak ekonomi pandemi COVID-19 diyakini menjadi pemicu utamanya. penyebab jatuhnya pasar saham. Namun, banyak ahli berpendapat bahwa itu adalah 'akselerasi' daripada satu-satunya alasan inti di balik kecelakaan itu.

Kesimpulan

1. Kehancuran pasar saham adalah penurunan harga saham secara tiba-tiba, yang dapat memicu bear market yang berkepanjangan atau menandakan masalah ekonomi di masa mendatang.

2. Kehancuran pasar dapat diperburuk oleh ketakutan di pasar dan perilaku kawanan di antara investor yang panik untuk menjual.

3. Leverage meningkatkan volatilitas pasar saham, seperti jatuhnya pasar saham pada tahun 1929 dan 1987.

4. Beberapa tindakan telah dilakukan untuk mencegah ambruknya pasar saham, termasuk pemutus sirkuit dan pembatasan perdagangan, untuk mengurangi efek dari ambruknya pasar saham secara tiba-tiba.

Bagaimana Anda tahu kapan saham mencapai titik terendah?

Meskipun tidak ada cara untuk mengetahui dengan pasti kapan suatu saham mencapai titik terendah, ada sejumlah indikasi yang dapat diingat oleh investor yang cerdas.

Mengawasi sektor ini, saham target Anda adalah bagian darinya dan mencatat bagaimana kinerjanya relatif terhadap pasar yang lebih luas dapat membantu Anda membedakan dasarnya.

Harga dan volume adalah indikator penting bahwa suatu saham berada pada titik belok utama, terutama jika volume mulai meningkat dengan mantap.

Pertimbangkan untuk melawan apa pun yang dipikirkan massa umum: jika semua orang bersemangat tentang saham tertentu, mungkin sudah waktunya untuk menjual.