科技股飆升原因

量化寬鬆

量化寬鬆令大量資金流入股市，導致股市走勢與基本面背離。過去三個月，美聯儲通過無限量量化寬鬆措施釋放逾3萬億美元。

例如，2008年美國次貸危機引發全球經濟危機，美聯儲同樣採取了「大放水」政策，令美股自2009年起便走出了11年牛市。現在美聯儲「無底線」的救市政策，史無前例地直接將利率降為零，力度比2008年更甚。加上美國政府2.2萬億美元的救市法案，亦推動了資金流動，繼而推高股價。

科技公司收入大增

科技公司特別是六大科技股Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Microsoft、Google都是疫情下的既得利益者，股價亦因而攀升。其中Amazon與Apple更創下2月以來最高股價。

市場炒作

5月份失業率下降、製造業指數上升，加上白宮對經濟復甦的信心，在市場炒作下，很多投資者均偏向相信市場正處於V型復甦。投資者都不願錯過趁低入市的機會。

除了害怕錯失良機，投資者近年來似乎亦沒太多投資選擇。美國10年期國債收益率長期在低位徘徊，債券市場回報率下滑，而股市持續攀升，投資者自然不想錯過良機。

大跌原因

Wedbush董事總經理Steve Massocca認為估值過高是這次科技股下跌的主因，而是次跌勢只屬調整。

此外，許多投資者均趁高價賣出獲利。只要是在兩周前入市的投資者，至今帳面上仍然享有利潤，故不妨先沽出一部分，取回部分或全部成本。如果你手上的股票股價升了一倍，沽出一半就拿回全部的成本，剩下的是零成本，如果你手上的股份升了2倍，那麼沽出三分之一已回本了。目前的調整，就是有大量已經在帳面上獲利的投資者在沽貨套利。

科技股牛市有望持續

有意見指近期納指一枝獨秀，極有可能重蹈2000年美國「科網股泡沫」覆轍。在千禧科網股年代，當年幾乎每天都有大企業拼購科網公司和拍賣3G牌照等消息充斥市場。當時不少公司只因擁有自家網站，便自吹自擂是科網公司，並沒有實際技術支撐，與今天的科網技術相比差天共地。加上這些公司並沒有實際盈利，所以泡沫爆破十分合理。

但對比今次科技股牛市，市場主流認為新經濟股實力基礎穩健，潛力仍然很大。現在大環境仍有利股市，因Fed低利率至少維持1年以上，有利資金流入股市。加上美國企業財報表現亮麗，符合預期比例高達近84%。其中大多數科技公司的財報更大幅勝於預期，隨著下半年產品升級轉型、5G推出，相信科技股牛市將會持續一段時間。