Ảnh: Internet

COVID-19 đã ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu trong năm nay, nhưng dưới sự dẫn dắt của những gã khổng lồ công nghệ như Apple, Tesla, Amazon, Alphabet, Facebook và Microsoft, chỉ số Nasdaq tiếp tục thiết lập những mức cao kỷ lục mới.

Tesla, Facebook, Amazon, Apple và các công ty lớn khác hiện nay trông rất giống với cổ phiếu bong bóng 'Nifty Fifty' của những năm 1970.

Nifty Fifty

Tại Hoa Kỳ, thuật ngữ Nifty Fifty là một tên gọi không chính thức cho năm mươi cổ phiếu vốn hóa lớn phổ biến trên Sàn giao dịch chứng khoán New York trong những năm 1960 và 1970, được nhiều người coi là cổ phiếu tăng trưởng mua và giữ vững chắc hoặc cổ phiếu "Blue-chip".

50 cổ phiếu này bao gồm Coca-Cola, Walt Disney, IBM, Philip Morris, McDonald's, v.v.

Thế giới hồi đó là con hàu của họ. Đây là những cổ phiếu có một quy tắc - và quy tắc đó là mua chúng với bất kỳ giá nào. Họ là những công ty tuyệt vời và số tiền bạn trả cho họ là không liên quan cho đến khi nó không phải như vậy.

Bong bóng dot-com

Bong bóng dot-com bắt đầu khi nhà cung cấp trình duyệt internet Netscape gia nhập sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq tập trung vào công nghệ vào ngày 9 tháng 8 năm 1995. Công ty thua lỗ này, mới được thành lập vào năm 1994, đã ra mắt thị trường chứng khoán với giá 28 USD / cổ phiếu. Trong ngày giao dịch đầu tiên, giá cổ phiếu có thời điểm đạt gần 75 USD. Bất cứ thứ gì liên quan đến internet có '.com' hoặc 'e-' trong tên của nó đã trở thành cơn bão với các nhà đầu tư từ giữa những năm 1990 trở đi, bất kể có mô hình kinh doanh mạnh mẽ đằng sau nó hay không. Các nhà đầu tư trở nên tham lam khi phải đối mặt với việc kiếm được lợi nhuận khổng lồ từ trang web dường như vô tận trên toàn thế giới.

Những kỳ vọng tăng cao này đã đạt đến đỉnh điểm vào đầu năm 2000. Chỉ số Nasdaq Composite đã tăng gấp 5 lần trong vòng 5 năm.

Khi bong bóng công nghệ cuối cùng vỡ vào tháng 3 năm 2000, hàng nghìn tỷ tỷ giá trị thị trường đã tan thành mây khói. Trong giai đoạn vỡ mộng này, Nasdaq đã giảm gần 80% và đóng cửa ở 1.114,11 điểm vào ngày 9 tháng 10 năm 2002.

Bong bóng dot-com 2.0?

Ở thời kỳ đỉnh cao, Nifty Fifty bao gồm gần như tất cả lợi nhuận của S&P 500. Nếu thực tế đó nghe có vẻ quen thuộc một cách kỳ lạ, đó là bởi vì Nifty Fifty ngày nay là Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet, Microsoft và Tesla.

Cũng giống như Nifty Fifty, những cổ phiếu này là những công ty thống trị trong thời đại của họ. Chúng chạm đến mọi khía cạnh trong cuộc sống của chúng ta. Ngoài ra, họ có thế mạnh về thương hiệu, được giới đầu tư mua sắm rầm rộ.

Giống như tên lửa SpaceX nâng chiếc Tesla Roadster lên quỹ đạo, cổ phiếu Tesla đang trong chuyến du hành thẳng đứng vào không gian vũ trụ.

Trong năm 2019, giá cổ phiếu của Tesla đã tăng khoảng 800%, và nó đã tăng hơn 330% kể từ đầu năm 2020. Một số nhà phân tích cho rằng Tesla là 'một trong những cổ phiếu nguy hiểm nhất' ở Phố Wall.

Ảnh: Finviz

Cuộc tranh luận về giá cổ phiếu của Tesla chưa bao giờ dừng lại.

Những nhà đầu cơ giá lên chứng khoán Tesla thường cho rằng công ty đang thống trị thị trường xe điện toàn cầu non trẻ và việc so sánh cổ phiếu và định giá của nó với các cổ phiếu ô tô cũ là không phù hợp.

Những con gấu Tesla thường chỉ ra rằng định giá của cổ phiếu là cực kỳ cao, ngay cả khi so sánh với các cổ phiếu công nghệ đang tăng trưởng cao, và Tesla sẽ phải đối mặt với làn sóng cạnh tranh mới chưa từng có trong vài năm tới.

Nó có thể có một hoạt động kinh doanh tuyệt vời và khả thi trong nhiều năm tới, nhưng sự cạnh tranh tự nhiên của thị trường khiến cho bất kỳ công ty nào cũng khó có thể duy trì vị thế thống trị lâu dài. Đó là lý do tại sao định giá lại quan trọng.

Nếu các nhà đầu tư nắm giữ nhiều trong số Nifty Fifty cổ phiếu từ năm 1972 đến năm 1992, họ sẽ thu được lợi nhuận kha khá (thặng dư 10%). Về lý thuyết, điều này nghe có vẻ tuyệt vời, nhưng hầu hết các nhà đầu tư sẽ mất kiên nhẫn sau mười năm lợi nhuận bằng không hoặc âm. Nói cách khác, những cổ đông mua số cổ phiếu này vào năm 1972 rất có thể không phải là những người đã thu lợi từ chúng vào năm 1992.

Nifty Fifty đã cho chúng ta thấy rằng sự vĩ đại của một công ty và sự phát triển trong quá khứ là chưa đủ vẫn là sự thật. Bắt đầu định giá, những gì bạn thực sự trả cho một doanh nghiệp luôn quan trọng và vẫn còn.

Warren Buffett đã từng nói rằng điều khôn ngoan đối với các nhà đầu tư là “sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người khác sợ hãi”.