Giảm lãi

Các ngân hàng sử dụng điều chỉnh lãi suất để thay đổi phương pháp tài chính của dòng tiền. Khi ngân hàng cắt giảm lãi suất, thu nhập từ việc gửi tiền vào ngân hàng giảm. Do đó, việc cắt giảm lãi suất sẽ khiến tiền chảy ra khỏi ngân hàng, và tiền gửi sẽ trở thành đầu tư hoặc tiêu dùng. Kết quả là, tính thanh khoản của các quỹ sẽ tăng lên.

Giảm Lãi sẽ mang lại nhiều vốn hơn cho thị trường chứng khoán, giúp giá cổ phiếu tăng. Nó cũng sẽ kích thích sự phát triển của ngành bất động sản, thúc đẩy mở rộng các khoản cho vay tái sản xuất của doanh nghiệp, và khuyến khích người tiêu dùng vay tiền để mua sắm hàng hóa quy mô lớn, từ đó sẽ làm nóng dần nền kinh tế.

Trong một nỗ lực phi thường để ngăn chặn sự sụp đổ kinh tế của coronavirus, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất theo phần trăm hoàn toàn xuống gần bằng không. Sau đó, các ngân hàng trung ương ở nhiều quốc gia và khu vực cũng áp dụng các biện pháp cắt giảm lãi suất hoặc các chính sách tiền tệ nới lỏng khác. Theo thống kê chưa đầy đủ, trong nửa đầu năm 2020, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã cắt giảm lãi suất hơn 200 lần.

Ngân hàng trung ương các nước lớn cắt giảm lãi suất vào năm 2020

Ảnh: Liberty Times Net

Tại sao Ngân hàng Trung ương chọn cắt giảm tỷ giá

Đối với hầu hết các ngân hàng trung ương, trách nhiệm chính là đảm bảo việc làm và lạm phát hợp lý. Ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất để tăng thanh khoản vốn, thúc đẩy tiêu dùng, có lợi cho thị trường chứng khoán.

Tỷ lệ quỹ liên bang rất quan trọng vì nhiều tỷ giá khác, trong nước và quốc tế, được liên kết trực tiếp với nó hoặc di chuyển chặt chẽ với nó.

Khi Fed "cắt giảm lãi suất", điều này đề cập đến quyết định của FOMC nhằm giảm lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang. Tỷ giá mục tiêu là một hướng dẫn cho tỷ giá thực tế mà các ngân hàng tính cho nhau đối với các khoản vay dự trữ qua đêm. Lãi suất cho các khoản vay liên ngân hàng do các ngân hàng riêng lẻ thỏa thuận và thông thường, giữ ở mức gần với lãi suất mục tiêu. Tỷ lệ mục tiêu cũng có thể được gọi là "tỷ lệ quỹ liên bang" hoặc "tỷ lệ danh nghĩa."

Lãi suất quỹ liên bang là một công cụ chính sách tiền tệ được sử dụng để đạt được các mục tiêu của Fed là ổn định giá cả (lạm phát thấp) và tăng trưởng kinh tế bền vững. Thay đổi tỷ giá quỹ liên bang ảnh hưởng đến cung tiền, bắt đầu từ các ngân hàng, và cuối cùng chảy xuống người tiêu dùng.

Fed hạ lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế. Chi phí tài chính thấp hơn có thể khuyến khích vay và đầu tư. Tuy nhiên, khi tỷ giá quá thấp, chúng có thể thúc đẩy tăng trưởng quá mức và có thể là lạm phát. Lạm phát ăn mòn sức mua và có thể làm suy yếu tính bền vững của sự mở rộng kinh tế mong muốn.

Mặt khác, khi có quá nhiều tăng trưởng, Fed sẽ tăng lãi suất. Việc tăng lãi suất được sử dụng để làm chậm lạm phát và đưa tăng trưởng trở lại mức bền vững hơn. Tỷ giá không thể tăng quá cao, vì nguồn tài chính đắt hơn có thể dẫn nền kinh tế vào thời kỳ tăng trưởng chậm hoặc thậm chí là co lại.

Fed điều chỉnh lãi suất này để đạt được một mục tiêu - duy trì việc làm tối đa và ổn định giá cả ở Hoa Kỳ. Khi nền kinh tế suy yếu, lãi suất sẽ được cắt giảm để bơm thêm thanh khoản vào thị trường nhằm kích thích nền kinh tế. Tăng lãi suất khi nền kinh tế mạnh, giảm cung tiền và ngăn nền kinh tế phát triển quá nóng.

Tác động của việc giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương là gì?

1. Các nhà giao dịch chứng khoán hầu như luôn vui mừng khi Fed cắt giảm lãi suất

Do giá tiền tệ đã giảm, chi phí hoạt động của các công ty đã được giảm xuống, và chi phí tài chính trên thị trường chứng khoán cũng được giảm xuống. Điều này sẽ kích thích nhiều tiền hơn đổ vào thị trường chứng khoán và cũng kích thích đầu tư của doanh nghiệp.

Ví dụ, vào tháng 3 năm nay, Cục Dự trữ Liên bang đã thông báo cắt giảm 50 điểm cơ bản trong lãi suất. Bị ảnh hưởng bởi tin tức về việc cắt giảm lãi suất mạnh, chứng khoán Mỹ, vốn giảm trong cùng ngày, ngay lập tức tăng thẳng, nhưng chúng không kéo dài và xu hướng dao động. Không phải bất cứ khi nào Fed cắt giảm lãi suất, thị trường chứng khoán nhất định sẽ tăng. Tuy nhiên, những tình huống như thế này càng làm khoét sâu thêm niềm tin của đa số nhà đầu tư rằng nếu Ngân hàng Trung ương cắt giảm lãi suất thì đây sẽ là một tin tốt cho thị trường chứng khoán.

Ảnh ： YCHARTS

2. Lãi suất có ảnh hưởng đến hành vi của người tiêu dùng

Khi lãi suất giảm xuống, việc đi vay trở nên rẻ hơn, khiến các khoản tín dụng mua lớn có giá cả phải chăng hơn, chẳng hạn như thế chấp nhà, cho vay mua ô tô và chi phí thẻ tín dụng.

Khi lãi suất tăng lên, việc đi vay sẽ đắt hơn, gây cản trở tiêu dùng. Tuy nhiên, lãi suất cao hơn có lợi cho những người gửi tiết kiệm, những người nhận được lãi suất ưu đãi hơn trên tài khoản tiền gửi.

① Lãi suất tiền gửi giảm và tỷ lệ lạm phát trong nước tăng đã làm giảm thu nhập đầu tư phi rủi ro và sẽ buộc người gửi tiền phải sử dụng tiền gửi của họ để tiêu dùng và đầu tư.

② Ngân hàng trung ương giảm lãi vay sẽ làm giảm lãi suất cho vay, giảm chi phí tài trợ của doanh nghiệp và tăng tỷ suất lợi nhuận. Các doanh nghiệp sẽ tăng cường đầu tư, mở rộng quy mô sản xuất, mua sắm nguyên vật liệu, máy móc thiết bị, xây dựng nhà xưởng,… Những nhu cầu này đều có thể thúc đẩy tiêu dùng.

③ Giảm lãi suất dẫn đến phát hành quá mức tiền tệ, điều này cũng sẽ dẫn đến xu hướng giảm biên độ lãi suất của nợ quốc gia. Đồng nội tệ giảm giá có lợi cho việc thúc đẩy xuất khẩu. Bên cạnh đó, đồng nội tệ mất giá khiến giá hàng hóa nhập khẩu tăng, người tiêu dùng trong nước có xu hướng mua sản phẩm trong nước.

Giảm lãi suất không những không thể giúp nền kinh tế tốt hơn mà còn có những tác động tiêu cực đáng kể, như tăng cường bong bóng tài sản mở rộng, trì hoãn tái cơ cấu nền kinh tế, thậm chí tạo ra những rủi ro kinh tế mới.