உச்சகட்ட பணவீக்கம், ரியல் எஸ்டேட் குமிழி, இவை வட்டி விகிதத்தை உயர்த்துவதில் மாற்றமாக இருக்குமா?

இந்தக் கட்டுரையில் குறிப்பிடப்பட்ட பிரச்சினைகள்:

• மத்திய வங்கியின் விகித உயர்வுகளின் வேகத்தை எது சீர்குலைத்தது?

  
  

• வரலாற்று சந்தை மாற்றங்கள் என்ன வாய்ப்புகளை கொண்டு வந்துள்ளன?

  
  

• லாபத்தைப் பெறுவதற்கு சந்தைக்குப் பிந்தைய சந்தையை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது?

மத்திய வங்கியின் விகித உயர்வுகளின் வேகத்தை எது சீர்குலைத்தது?

1. அமெரிக்க பணவீக்கம் உச்சத்தை எட்டுகிறது

தொடர்ந்து 7 மாதங்களுக்கு 8% க்கும் அதிகமாக இருந்த பிறகு, யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில் cpi இன் ஆண்டுக்கு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதம் இறுதியாக அக்டோபரில் 8% க்கும் கீழே சரிந்தது, இது எதிர்பார்த்ததை விட கணிசமாகக் குறைவாக இருந்தது. சில நாட்களுக்கு முன்பு அமெரிக்க தொழிலாளர் துறை வெளியிட்ட தரவுகளின்படி, அக்டோபர் மாதத்தில் அமெரிக்க நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) மாதந்தோறும் 0.4% மற்றும் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 7.7% அதிகரித்துள்ளது, இது 0.5 சதவீத புள்ளிகளைக் காட்டிலும் குறைவாக இருந்தது. அது செப்டம்பரில். இது இந்த ஆண்டு ஜனவரிக்குப் பிறகு ஆண்டுக்கு ஆண்டு மிகக் குறைந்த அதிகரிப்பு ஆகும்.

இந்த ஆண்டு இதுவரை, மத்திய வங்கி ஆறு முறை வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தியுள்ளது. தீவிர விகித உயர்வுகளுக்கு மத்தியில் அமெரிக்க பணவீக்கம் உச்சத்தை எட்டியுள்ளதா? முதலீட்டு வாய்ப்புகள் என்ன?

2. அமெரிக்காவில் ரியல் எஸ்டேட் குமிழி

2022 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் அமெரிக்க வீடுகளின் விலை ஏற்கனவே வேகமாகக் குறைந்துள்ளது. S&P/Case-Shiller வீட்டு விலைக் குறியீடு 2012 ஆம் ஆண்டு முதல் ஜூலை மாதத்தில் அதன் முதல் மாதச் சரிவை பதிவு செய்தது, பல மாநிலங்கள் மற்றும் நகரங்களில் குடியிருப்பு ரியல் எஸ்டேட் தேவை குறைகிறது. சில வோல் ஸ்ட்ரீட் பொருளாதார வல்லுநர்கள் அமெரிக்க வீட்டு விலைகள் அடுத்த ஆண்டு 20% வரை தொடர்ந்து குறையக்கூடும் என்று கணித்துள்ளனர்.

வீட்டு விலைகளில் தொடர்ச்சியான சரிவு தேசிய பொருளாதார மீட்சிக்கு பெரும் அடியாக இருக்கும். வட்டி விகித உயர்வின் வேகம் தடைபடுமா? முதலீட்டு வாய்ப்புகள் என்ன?

3. அமெரிக்கா முழுவதும் அடமான விகிதங்கள் உயர்கின்றன

மத்திய வங்கி இந்த ஆண்டு விகிதங்களை 375 அடிப்படை புள்ளிகளால் உயர்த்தியுள்ளது, 30 ஆண்டு நிலையான-விகித அடமானத்தின் சராசரி விகிதத்தை கடந்த ஆண்டின் இறுதியில் 3% இலிருந்து 7% ஆக உயர்த்தியுள்ளது, இது 2001 க்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த மட்டமாகும். அடமானக் கொடுப்பனவுகள் 6 ஐ எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த ஆண்டின் மூன்றாம் காலாண்டின் முடிவில் தனிநபர் செலவழிப்பு வருமானத்தின் சதவீதம், முந்தைய மூன்று மாதங்களில் 3.9 சதவீதமாக இருந்தது.

அடமான வட்டி விகிதங்களின் எழுச்சி, கடன் வாங்குபவர்களின் எண்ணிக்கை பக்கத்தில் இருந்து குறைந்துள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. கடன் வழங்குவதில் உள்ள சரிவு, நுகர்வு சக்தி குறைவதற்கு வழிவகுக்கும். இவை அமெரிக்காவில் பொருளாதார மீட்சியின் வேகத்தை கடுமையாக பாதிக்குமா?

இந்தக் கேள்விகளை மனதில் கொண்டு, வரலாற்றில் இருந்து விடை காண வேண்டும்.

வரலாற்று சந்தை மாற்றங்கள் என்ன வாய்ப்புகளை கொண்டு வந்துள்ளன?

1. பணவீக்கம் உச்சத்தை அடையும் வாய்ப்புகள்

1950 களில் இருந்து, S&P 500 13 முக்கிய பணவீக்க உச்சங்களைத் தொடர்ந்து சராசரியாக 12 மாத மொத்த வருமானம் 13% ஆகும்.

10 பணவீக்கத்தின் உச்சத்திற்குப் பிறகு, அடுத்த ஆண்டில் S&P 500க்கான சராசரி மொத்த வருமானம் 22% உடன், S&P 500 திரண்டது என்பதைக் காட்டும் தரவுகளும் எங்களிடம் உள்ளன.

முந்தைய பணவீக்க உச்சங்களுக்குப் பிறகு அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தையின் செயல்திறன் மிகவும் வலுவான வேகத்தைக் காட்டியிருப்பதைக் காணலாம், மேலும் முதலீட்டாளராக, அத்தகைய சந்தை மற்றும் வாய்ப்புகள் அரிதானவை.

2. ரியல் எஸ்டேட் குமிழியின் வாய்ப்புகள்

2007 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்காவில் ரியல் எஸ்டேட் விலைகள் உயர்த்தப்படுவதற்கு முன்பும், அதன் பிறகு சப்பிரைம் அடமான நெருக்கடி வெடிப்பதற்கு முன்பும், அமெரிக்காவில் உள்ள தொழிலாளர் சக்தி ரியல் எஸ்டேட் விலைகளுக்கு எதிராக இயங்கியது. வீட்டு விலைகள் அதிகமாக இருந்தால், தொழிலாளர் பங்கேற்பு விகிதம் குறைவாக இருக்கும் என்று கூறலாம். இதற்கான காரணம்:

1) வீட்டு விலை உயர்வு, ரியல் துறையில் ரியல் எஸ்டேட்டுக்கான கூட்டு மாற்றத்திற்கு வழிவகுத்தது, உண்மையான தொழில்துறையின் திடப்படுத்தல் மற்றும் பணியமர்த்தப்பட்ட தொழிலாளர்களின் எண்ணிக்கை குறைகிறது.

2) வீடுகளின் விலையேற்றம், மக்கள் நிலையான இடத்தில் வசிக்க முடியாத நிலை, வீடு வாங்கும் ஆர்வம் குறைதல், வேலை நோக்கமின்மை போன்றவற்றுக்கு வழிவகுத்தது.

3) வீட்டு விலைகள் உயர்வினால் ஏற்படும் செல்வ ஆதாயங்கள் சமூகத்தின் "எதுவுமே இல்லாமல் சம்பாதிப்பதை" மேலும் உயர்த்துகிறது, மேலும் மக்கள்தொகை ஈவுத்தொகை உட்பட ரியல் எஸ்டேட்டில் மேலும் மேலும் சமூக வளங்களை குவிக்க அனுமதிக்கிறது.

எனவே, வீட்டு விலை வீழ்ச்சி மற்றும் தொழிலாளர் பங்கேற்பு அதிகரிக்கும் போது, உற்பத்தி திரும்பும், மேலும் உற்பத்தியின் மையமானது ஆற்றல் மற்றும் மூலப்பொருட்களாகும். ஏற்ற இறக்கங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, முதலீட்டின் கவனம் இயற்கை எரிவாயு, எண்ணெய் மற்றும் பிற மூலப்பொருட்களில் இருக்குமாறு பரிந்துரைக்கிறோம்.

3. அடமான விகித முன்னேற்றத்திற்கான வாய்ப்புகள்

யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸை உதாரணமாக எடுத்துக் கொண்டால், அமெரிக்காவில் 30 ஆண்டு அடமான விகிதம் சமீபத்தில் 7% ஐத் தாண்டியுள்ளது, இது 2002 க்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த மட்டமாகும், அதே நேரத்தில் அமெரிக்க அடமான விகிதம் ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு 3.2% மட்டுமே. S&P CoreLogic Case-Shiller நேஷனல் ஹோம் பிரைஸ் இன்டெக்ஸ் படி, மார்ச் 2020 மற்றும் ஜூன் 2022க்கு இடையில், அமெரிக்க வீட்டு விலைகள் 42% உயர்ந்துள்ளன. தொற்றுநோய்களின் போது "இடத்திற்கான" அதிகரித்து வரும் தேவைக்கு குறைந்தது 60% அதிகரிப்பு காரணமாக இருக்கலாம் என்று மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

எனவே, உலகளாவிய சொத்துச் சந்தை விலைகளின் சரிவு வட்டி விகிதங்களின் அதிகரிப்புடன் நேரடியாக தொடர்புடையது என்பதைப் பார்ப்பது கடினம் அல்ல. அமெரிக்க வட்டி விகிதங்கள் தொடர்ந்து உயர்ந்தால், அது வீடுகளின் விலையில் மேலும் சரிவுக்கு வழிவகுக்கும். வட்டி விகித உயர்வுக்கு மத்திய ரிசர்வ் வங்கி பின்பற்றி வரும் வட்டி விகித உயர்வு கொள்கையே முக்கிய காரணம்.

லாபத்தைப் பெறுவதற்கு சந்தைக்குப் பிந்தைய சந்தையை எவ்வாறு மதிப்பிடுவது?

மேலே உள்ள எங்கள் தீர்ப்பின்படி, இது உச்சகட்ட பணவீக்கத்தின் சமிக்ஞையாக இருந்தாலும், ரியல் எஸ்டேட் குமிழியின் எச்சரிக்கையாக இருந்தாலும் அல்லது அடமான வட்டி விகிதங்களில் முன்னேற்றமாக இருந்தாலும், இவை அனைத்தும் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் கொள்கையில் ஒரு மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது!

நீங்கள் வட்டி விகித உயர்வு கொள்கையை ஒரேயடியாக நிறுத்த விரும்பினால், அது அடிப்படையில் சாத்தியமற்றது. வட்டி விகித உயர்வு கொள்கையின் பின்தங்கிய தன்மையே காரணம். அதை நிறுத்த வேண்டும் என்றாலும், அதை படிப்படியாக செய்ய வேண்டும். எனவே, அசல் 75 அடிப்படைப் புள்ளியில் இருந்து 50 அடிப்படைப் புள்ளி அல்லது 25 அடிப்படைப் புள்ளிக்குக் குறைப்பது இன்னும் சாத்தியமாகும். எவ்வாறாயினும், டிசம்பரில் கடந்த வட்டி விகித சரிசெய்தலின் அளவைப் பொருட்படுத்தாமல், வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்ப்புகளைக் குறைப்பது குறித்து சந்தை நம்பிக்கையுடன் உள்ளது.

இது எங்களுக்கு ஒரு சிறந்த முதலீட்டு வாய்ப்பை வழங்குகிறது, குறிப்பாக பங்கு குறியீடுகள், தங்கம், கச்சா எண்ணெய் மற்றும் அமெரிக்க அல்லாத நாணயங்கள் போன்ற வட்டி விகித உயர்வுகளால் விலைகள் பெரிதும் மாறிய தயாரிப்புகள்.

ஜனவரி 9, 2022 அன்று, வட்டி விகித உயர்வுக்கு முன், எண்ணெய் மீண்டும் உயரும் என்ற உண்மையின் அடிப்படையில் கணக்கிட்டால், அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய்யின் விலை பீப்பாய்க்கு $120 ஆக இருந்தது.

எனவே, தற்போதைய விலை 85$/பீப்பாய் முதல் 120 வரை, உண்மையான லாபம் எவ்வளவு?

இலாப கணக்கீடு சூத்திரம்: (2 நிறைய அமெரிக்க கச்சா எண்ணெயில் $1000 முதலீடு செய்வதற்கான எடுத்துக்காட்டு)

அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய்: (அதிக விலை-குறைந்த விலை)*ஒப்பந்த அளவு* இயக்கப்படும் துறைமுகங்கள்=(120-85)(புள்ளிகள்)*1000(அளவு)*2(நிறைய)=$70000

லாப விகிதம்: லாபத் தொகை/முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனம்*100%=70000/1000*100%=7000%, இது 70 மடங்கு லாபத்தை எட்டலாம்.

பணவீக்கத்தின் உச்சம் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் குமிழியின் சரிவு பல்வேறு நாடுகளின் பொருளாதாரத்திற்கு பெரும் அடியாகும், ஆனால் முதலீட்டாளர்களான நமக்கு, நாம் கவனமாகக் கவனிக்கும் வரை, அதிக லாபத்தை உருவாக்க முடியும்.