Foto: Internet

COVID-19 menghantam ekonomi global tahun ini, tetapi di bawah kepemimpinan raksasa teknologi seperti Apple, Tesla, Amazon, Alphabet, Facebook, dan Microsoft, Indeks Nasdaq terus mencetak rekor tertinggi baru.

Tesla, Facebook, Amazon, Apple, dan perusahaan papan atas lainnya sekarang sangat mirip dengan saham gelembung 'Nifty Fifty' di tahun 1970-an.

Bagus Lima Puluh

Di Amerika Serikat, istilah Nifty Fifty adalah sebutan informal untuk lima puluh saham berkapitalisasi besar populer di New York Stock Exchange pada tahun 1960-an dan 1970-an yang secara luas dianggap sebagai saham solid buy and hold growth atau saham "Blue-chip".

50 saham ini termasuk Coca-Cola, Walt Disney, IBM, Philip Morris, McDonald's, dll.

Dunia saat itu adalah tiram mereka. Ini adalah stok satu aturan - dan aturan itu adalah membelinya dengan harga berapa pun. Mereka adalah perusahaan hebat dan berapa banyak yang Anda bayarkan untuk mereka tidak relevan sampai tidak.

Gelembung dot-com

Gelembung dot-com dimulai ketika penyedia browser internet Netscape bergabung dengan bursa saham Nasdaq yang berfokus pada teknologi pada 9 Agustus 1995. Perusahaan merugi yang baru didirikan pada 1994 ini memulai debutnya di pasar saham dengan harga US$ 28 per saham. Selama hari pertama perdagangan, harga saham kadang-kadang mencapai hampir US$75. Apa pun yang berhubungan dengan internet yang memiliki '.com' atau 'e-' dalam namanya menjadi badai dengan investor sejak pertengahan 1990-an dan seterusnya, terlepas dari apakah ada model bisnis yang kuat di belakangnya atau tidak. Investor menjadi serakah ketika dihadapkan pada keuntungan besar dari web dunia yang tampaknya tak ada habisnya.

Ekspektasi yang meningkat ini mencapai puncaknya pada awal tahun 2000. Indeks Komposit Nasdaq telah tumbuh lima kali lipat dalam lima tahun.

Ketika gelembung teknologi akhirnya meledak pada Maret 2000, triliunan nilai pasar menjadi asap. Dalam fase kekecewaan ini, Nasdaq turun hampir 80% dan ditutup pada 1.114,11 poin pada 9 Oktober 2002.

Gelembung dot-com 2.0?

Pada puncaknya, Nifty Fifty mencakup hampir semua perolehan S&P 500. Jika fakta itu terdengar sangat familiar, itu karena Nifty Fifty saat ini adalah Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet, Microsoft, dan Tesla.

Sama seperti Nifty Fifty dahulu kala, saham-saham ini adalah perusahaan yang dominan pada zamannya. Mereka menyentuh setiap aspek kehidupan kita. Juga, mereka memiliki kekuatan merek yang kuat, pembelian panik oleh investor.

Seperti roket SpaceX yang membawa Tesla Roadster ke orbit, stok Tesla sedang dalam perjalanan vertikal ke luar angkasa.

Pada tahun 2019, harga saham Tesla telah naik sekitar 800%, dan telah meningkat lebih dari 330% sejak awal tahun 2020. Beberapa analis percaya bahwa Tesla adalah 'salah satu saham paling berbahaya' di Wall Street.

Foto: Finviz

Perdebatan harga saham Tesla tidak pernah berhenti.

Bull saham Tesla biasanya berpendapat bahwa perusahaan mendominasi pasar kendaraan listrik global yang baru lahir, dan membandingkan saham dan valuasinya dengan saham mobil lama tidak relevan.

Beruang Tesla sering menunjukkan bahwa valuasi saham sangat tinggi, bahkan dibandingkan dengan saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi, dan Tesla akan menghadapi gelombang persaingan baru yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam beberapa tahun mendatang.

Ini mungkin memiliki bisnis yang luar biasa dan layak selama bertahun-tahun yang akan datang, tetapi persaingan alami pasar membuatnya sangat sulit bagi perusahaan mana pun untuk tetap dominan untuk selama-lamanya. Itu sebabnya penilaian penting.

Jika investor memegang banyak saham Nifty Fifty dari tahun 1972 hingga 1992, mereka akan memberikan pengembalian yang layak (10%-plus). Ini kedengarannya hebat dalam teori, tetapi sebagian besar investor akan kehilangan kesabaran setelah sepuluh tahun pengembalian nol atau negatif. Dengan kata lain, pemegang saham yang membeli saham ini pada tahun 1972 kemungkinan besar bukanlah orang yang mendapat untung darinya pada tahun 1992.

Nifty Fifty menunjukkan kepada kita bahwa kehebatan perusahaan dan pertumbuhan di masa lalu saja tidak cukup. Mulai penilaian, apa yang sebenarnya Anda bayarkan untuk sebuah bisnis selalu penting dan masih penting.

Warren Buffett pernah berkata bahwa bijaksana bagi investor untuk "takut ketika orang lain serakah dan serakah ketika orang lain takut."